金融用語集 債券

いーびーさい

発行体とは別の会社の株価によって、満期に現金で償還されるか、その株式で償還されるかが変わる仕組債です。

えいきゅうさい

満期（償還期限）が定められておらず、原則として利息を払い続ける債券。

おーえーえす

コール・プット条項などのオプションを調整した後の、リスクフリー金利への上乗せスプレッド。MBS・コーラブル債などの複雑な債券の信用リスクをフェアに比較するために使われる。

きーれーとでゅれーしょん

イールドカーブのうち特定の年限（2年・5年・10年・30年など）の金利変化に対して、債券・ポートフォリオの価格がどれだけ変動するかを示す感応度指標。

さいとうしりすく

利息収入や債券の償還金を、当初と同じ利回りで再投資できなくなるリスク。金利低下局面で特に顕在化し、長期的な運用収益を損なう。

しょーぐんさい

外国の政府や企業、国際機関など日本の非居住者が、日本国内の市場で円以外の通貨建てで発行する債券。正式には外貨建て外債と呼ばれる。円建てで発行するサムライ債と対になる呼び名である。

すとりっぷすさい

利付債の元本部分と利子部分を切り離し、それぞれを満期に一度だけお金を受け取る割引債として売買できるようにしたものです。

ぜろくーぽんさい

利息（クーポン）が支払われない代わりに、額面より安い価格で発行され、満期に額面で償還される債券。差額が実質的な利益になる。

ちほうさい

都道府県や市町村などの地方公共団体が、資金調達のために発行する債券。国債に次いで信用度が高い公共債の一種。

ていじしょうかん

債券の発行後、満期を待たずに、あらかじめ決めた時期ごとに決めた額ずつ元本を返していく償還方法。満期に全額をまとめて返す満期一括償還と対になる。

てんかんしゃさい

一定の条件で株式に転換できる権利が付いた社債。債券の安定性と株式の値上がり期待を併せ持つハイブリッド証券。

でゅれーしょんまっちんぐ

資産のデュレーションと負債のデュレーションを一致させ、金利変動による純資産価値の変動をゼロにする資産負債管理（ALM）の技法。年金基金・保険会社で広く使われる。

でゅれーしょんりすく

金利変動によって債券価格がどれだけ変動するかのリスク。デュレーションが長い（満期が遠い）ほど金利上昇時の価格下落幅が大きくなる。

ばーべるせんりゃく

短期債と長期債を組み合わせ、中間の年限をほとんど保有しない債券ポートフォリオの戦略。流動性と利回りの両方を狙う設計だ。

ぶれっとせんりゃく

特定の満期日付近に債券の償還を集中させる債券ポートフォリオの戦略。特定時点での資金需要（支出予定）に合わせた確実な資金確保が目的だ。

まんきいっかつしょうかん

債券の元本を、満期日にまとめて全額返す償還方法。国債や多くの社債はこの方法をとり、債券の償還方法としては最も一般的な形である。

らだーがたぽーとふぉりお

満期の異なる複数の債券を均等に保有し、満期が来るたびに長期債を買い足して「梯子（はしご）」状に更新する債券ポートフォリオの戦略。再投資リスクの平準化が目的だ。

りまわりかくさ

2つの債券の利回り差を示す指標。国債とクレジット債・社債間の格差を比較し、信用リスクや市場センチメントを測るために広く使われる。

れつごさい

発行体が破綻したとき、元本や利息の弁済順位が普通の社債より後回しになる債券。