運転資本回転期間

運転資本は、売上債権と棚卸資産の合計から仕入債務を差し引いた額です。これを1日あたりの売上高で割ると回転期間が日数で求められます。売掛金の回収が遅い、在庫を多く抱えている、あるいは仕入先への支払いが早いと日数は長くなります。

同じ利益を出している会社でも、回転期間が長ければ手元の現金は増えにくくなります。売上が急に伸びる局面ではとくに影響が大きく、利益は出ているのに資金が足りなくなる状態につながることがあります。計算に使う売上高は年間の数字なので、季節性の強い事業では期末の残高が一時的に膨らんでいないかもあわせて見る必要があります。

業種によって水準がまったく違うため、絶対値ではなく同業他社との比較と自社の時系列で見ます。日数が急に伸びたときは、回収の遅れか在庫の滞留が起きている可能性があり、決算短信の貸借対照表と併せて確認する価値があります。逆に極端に短い場合は、仕入先への支払いを遅らせて資金を確保している可能性も考えられます。前受金を多く受け取るビジネスでは運転資本がマイナスになり、回転期間もマイナスで表示されます。この場合は売上が伸びるほど手元資金が増える構造です。