フィラデルフィア連銀製造業景況指数

企業へのアンケートをもとに、受注、出荷、雇用、支払価格、将来見通しなどを指数化する。ゼロを上回ると改善、下回ると悪化が基本の読み方。地域指標のため全米製造業を完全に代表するわけではないが、ニューヨーク連銀指数などと合わせて見ることで、ISM製造業の方向感を予想する材料になる。

この指数が大きく悪化すると、製造業の減速や在庫調整が意識される。一方、支払価格が高いまま受注が弱い場合、スタグフレーション的な圧力を示すこともある。投資家はヘッドラインだけでなく、新規受注、雇用、支払価格を分けて確認したい。地域指数は振れが大きいため、ISM製造業、鉱工業生産、耐久財受注と組み合わせて使う。

地域連銀指数は全米指標より早く出るため、短期市場ではサプライズ材料になりやすい。ただし地域固有の要因もあるため、複数の地域指標が同じ方向を示しているかを確認したい。

短期の市場反応だけでなく、数か月のトレンドと他の関連指標を合わせて見ることで、数字の意味を誤りにくくなる。