バークシャー・ハサウェイ 13F — 直近四半期の持高変化（Q3→Q4 2024）

このグラフは「バークシャー・ハサウェイが2024年第3四半期（Q3）から第4四半期（Q4）の間に、各銘柄を何パーセント増やしたか・減らしたか」という「動き（変化量）」を可視化したものです。隣の「ポートフォリオ解剖チャート（円グラフ）」が「ある時点での保有比率（静的スナップショット）」を示すのに対し、こちらは「バフェット氏が最近何を売って何を買ったか」という「意思決定の動き」を示します。

チャートの色の意味を理解しましょう。金色は「今回新規に取得した銘柄（ゼロから保有し始めた）」、緑は「前回より保有を増やした銘柄」、青は「ほとんど変化のない銘柄」、赤は「前回より保有を減らした（または全て売却した）銘柄」を示します。AAPL（アップル）の−25%削減やBAC（バンク・オブ・アメリカ）の削減が続く中、DPZ（ドミノ・ピザ）・POOL（プール社）といった新規銘柄が加わったことが注目されます。

バフェット氏がドミノ・ピザに投資した背景を解説します。ドミノ・ピザは「フランチャイズモデル（加盟店から安定的にロイヤルティを受け取る）」「テクノロジーを活用した効率的な配達システム」「景気が悪くても需要が比較的安定している（手頃な価格の日常食）」という特性があります。「不景気でも人々が買い続けるサービス」への投資は、バフェット哲学の一貫したテーマです。

投資家が13Fの「変化チャート」から学べることは「機関投資家が何を売って何を買ったか」という「資金フローの方向性」です。ただし重要なのは「銘柄を真似する」より「なぜその変化が起きたのかを分析する」ことです。「なぜアップルを売ったのか？」「なぜドミノ・ピザを新規取得したのか？」という問いを立てることで、投資の思考力が深まります。