名目利回り（Nominal Yield）

一言でいうと

インフレを考慮しない「表面上の利回り」。

詳しい仕組み・意味

nominal-yieldとは、債券などの投資において表示される利回りのうち、インフレの影響を考慮していない名目ベースの利回りを指す。

例えば、債券の利回りが3%と表示されている場合、それがnominal-yieldだ。しかし、インフレ率が2%であれば、実質的な増加分は1%に過ぎない。この差を考慮したものがreal-yieldである。

つまり、nominal-yieldは「見かけの収益」であり、実際の購買力の増加とは必ずしも一致しない。

金融市場ではまずnominal-yieldが動き、それを基にreal-yieldやインフレ期待が分析される。bond-yieldとして日常的に目にする数字は、基本的にこのnominal-yieldだ。

具体例・注意点

nominal-yieldが5%でも、インフレ率が6%なら実質的にはマイナスのリターンとなる。

初心者が誤解しやすいのは「表示された利回り＝実際の利益」と考えることだ。nominal-yieldは出発点であり、real-yieldと組み合わせて初めて、投資の実質的な成果が見えてくる。