アップサイドキャプチャー

ベンチマークがプラスだった期間だけを取り出し、その期間のファンドの累積リターンをベンチマークの累積リターンで割って求めます。100パーセントであれば市場と同じだけ上昇を取れたことを、120パーセントであれば市場より2割多く取れたことを意味します。下落局面での落ち方を見るダウンサイドキャプチャーと対で使われ、二つを並べると、そのファンドが上昇に強いのか下落に強いのかという性格が見えます。上昇で市場並みに追随しつつ下落では市場より小さく落ちる、という組み合わせが望ましい形とされます。

バランス型ファンドは債券を組み入れているため、アップサイドキャプチャーは株式指数に対して100パーセントを下回るのが普通です。株式より上がらないこと自体は欠陥ではなく、設計どおりの結果です。上昇局面だけを見て「株式型に負けている」と判断すると、下落局面で守られる性質を捨てることになります。必ずダウンサイドキャプチャーと組み合わせて見てください。また、計測期間の取り方で数値は変わるため、上昇局面が長かった期間の数値だけで比べないことも大切です。確定拠出年金の商品一覧にはこの指標が載っていないことも多いので、その場合は運用報告書や販売会社の比較ページで確認することになります。