トラッキングエラー

インデックスファンドでは、ベンチマークにできるだけ近い動きが望まれるため、トラッキングエラーは小さいほどよい。ズレの原因には、信託報酬、売買コスト、配当処理、現金比率、銘柄構成の違い、指数入れ替えへの対応タイミングなどがある。一方、アクティブファンドでは、一定のトラッキングエラーを取って市場平均を上回ることを狙う。数値が大きいほど、指数とは違う値動きをしていると考えられる。

同じS&P500連動や全世界株式連動を名乗る商品でも、実際の運用精度には差が出る。長期で積み立てる場合、わずかなズレがリターン差として積み上がるため、低コストと合わせて確認したい。

新しいファンドでは運用履歴が短く、トラッキングエラーの評価が難しいこともある。純資産総額や運用会社の実績も参考になる。

トラッキングエラーが小さくても、信託報酬控除後のリターンが悪ければ投資成果は低くなる。逆にアクティブファンドで数値が高い場合、良い意味の独自性か、単にリスクを取りすぎているだけかを見分ける必要がある。コスト、純資産総額、分配方針、ベンチマークの妥当性も合わせて確認したい。