経費率

経費率は、ファンドの純資産から毎日少しずつ差し引かれる。投資家が別途請求書で支払うというより、基準価額やリターンに反映されるコスト。同じ指数に連動するファンドなら、経費率が低いほど投資家に残るリターンは高くなりやすい。たとえば年0.1%と年1.0%の差は短期では小さく見えるが、20年、30年の積立では運用益に大きく影響する。インデックス投資で低コストが重視される理由はここにある。

特にNISAのような長期非課税口座では、税コストを抑えられる分、商品コストの差がより見えやすくなる。リターンを増やす努力より、不要なコストを削る方が再現性が高い場合も多い。

ただし、極端に低コストでも運用対象や指数が目的に合わなければ意味がない。まず資産クラスを決め、その中でコストを比較する。

経費率だけで選ぶのは不十分。純資産総額が小さすぎるファンドは繰上償還リスクがあり、トラッキングエラーが大きければ指数とのズレも問題になる。ETFでは売買手数料やスプレッド、投資信託では信託財産留保額や実質コストも確認したい。低コストで長く保有しやすい商品を選ぶことが基本。