元本（元本割れ）

元本は、利息や運用益を生み出すもとになる「元手」の金額を指す。100万円を投資したなら、その100万円が元本だ。金融商品は、元本が保証されるかどうかで大きく2つに分けられる。預貯金や個人向け国債などは、原則として元本が守られる「元本保証（元本確保）型」。一方、株式・投資信託・外貨建て商品などは、価格変動で元本を下回ることがある「元本変動型」だ。投資信託の分配金には、運用益から支払う「普通分配金」と、元本の一部を払い戻しているにすぎない「特別分配金（元本払戻金）」があり、後者は実質的に自分の元手が戻っているだけの場合もある。

「元本割れが怖い」という理由で預金だけに置く人は多いが、インフレ下では話が変わる。物価が年2%上がるのにお金が増えなければ、額面（名目）は減っていなくても、実際に買えるモノの量（実質的な価値）は目減りする。つまり預金は「名目上の元本割れ」は避けられても「実質的な購買力の元本割れ」は起こりうる。逆に投資は短期では元本割れのリスクがあるが、長期・分散・積立で振れを抑えれば、インフレに負けにくい資産形成が期待できる。元本を守ることと増やすことのバランスを、目的と期間に応じて考えることが大切だ。