受注残

受注残が増えていると、企業はこれから出荷できる仕事を抱えているため、売上の見通しが安定しやすい。特に航空機、機械、建設機械、半導体製造装置のように納期が長い業種では、受注残が将来収益を見る重要な材料になる。一方、受注残の増加が部品不足や人手不足による納品遅れで起きている場合、必ずしも需要が強いとは限らない。出荷が追いつかない状態は、売上計上の遅れやコスト増にもつながる。

受注残が多くても、新規受注が減り始めると数四半期後の売上成長が鈍ることがある。逆に受注残が減っていても、生産正常化で出荷が進んでいるなら悪い意味だけではない。投資では、新規受注、出荷、在庫、納期、企業のキャンセル率を合わせて見ることが大切。受注残は安心材料にも警戒材料にもなるため、増減の理由まで確認したい。 短期の市場反応だけでなく、数週間から数か月のトレンドとして確認すると、景気の方向感や金融政策への影響をより落ち着いて判断しやすい。単独の数値で判断せず、関連指標と企業側のコメントを組み合わせて読むことが重要である。