スクイーズアウト

代表的な方法は3つあります。1つ目は特別支配株主の株式等売渡請求で、議決権の90パーセント以上を持つ株主が、他の株主に対して株式の売り渡しを請求できる制度です。株主総会の決議を経ずに実行できます。

2つ目は株式併合です。多数の株式を1株にまとめることで、少数株主の持ち分を1株未満の端数にして金銭で処理します。3つ目は全部取得条項付種類株式を用いる方法で、以前は主流でしたが手続きの簡素な前の2つに置き換わってきました。

実務では、公開買付けで一定の株式を集めた後、残った株主を対象に行う二段階買収の第二段階として使われます。

非公開化や完全子会社化の仕上げとして行われるため、株式を持ち続けたい株主の意思は通りません。ただし価格に納得できない場合は、裁判所に対して価格の決定を申し立てることができます。

買収する側にとっては、少数株主が残ることによる利益相反や情報開示の負担をなくせる利点があります。株主の側から見れば、公開買付けの段階で応募するか、価格を争う手続きに進むかという選択になります。

保有している銘柄に公開買付けが実施されたときは、二段階目まで見据えて対応を決めることになります。応募しなかった場合でも、最終的には現金化される点は変わりません。