「直近性バイアス」とは
直近に起きたことを過大評価し、それがこの先も続くと思い込む心理の偏り。上げ相場では強気、下げ相場では弱気に傾きすぎる原因。
📌 投資判断のポイント
直近の値動きがこの先も続くと錯覚する偏り。上げの終盤で強気、暴落直後で弱気になりやすく、高値づかみと底値売りの両方を招く。長期チャートで現在位置を確認し、積立で機械的に買う仕組みが有効な対策になる。
詳しい仕組み・意味
人間の記憶は新しい出来事ほど鮮明で、古い出来事は薄れる。この記憶の特性が投資判断に持ち込まれると、「最近の値動き＝これからの値動き」という短絡的な予測を生む。
相場での典型的な現れ方は次の通り。
- 上昇相場の終盤：数か月上げ続けた相場を見て「まだ上がる」と考え、高値づかみをする。
- 暴落直後：急落を経験した直後は「まだ下がる」と考え、本来の買い場で動けなくなる。
- 短期実績への過信：直近1年好調だった投資信託を「良いファンド」と判断し、長期の実力を確認しない。
過去の長い歴史よりも、直近の狭い期間を過大に重みづけしてしまうことが問題の本質だ。
具体例・注意点
2020年3月のコロナショックでは、連日の急落を見た多くの個人投資家が「底はまだ先」と考えて売却したが、実際にはその数か月後から歴史的な急回復が始まった。直近の下落だけを見て未来を描くと、最も報われる局面を逃す。
対処法：判断の際は必ず「10年・20年の長期チャート」に立ち返り、直近の値動きが歴史の中でどの位置にあるかを確認すること。積立投資（ドルコスト平均法）は、直近の気分に関係なく機械的に買い続ける仕組みであり、このバイアスへの実務的な処方箋になる。
関連用語
自分の見立てを支持する情報だけを集め、反証を無視する偏り。強気なら好材料ばかり、弱気なら悪材料ばかりが目に入る。保有理由と同じ熱量で「売るべき理由」を書けるかを自問することが偏りの解毒剤になる。
皆が買うから買い、皆が売るから売る横並びの行動がバブルと暴落を増幅する。多数派についていく安心感は、相場では最も高く買い最も安く売る側に回るリスクと表裏一体。自分の判断根拠を持つことが群れから距離を取る条件になる。
価格の変動幅を示す投資リスクの基本指標。「下方向への動き」だけでなく上下両方の振れ幅を測り、年率標準偏差で算出する。VIX（先行予測）とヒストリカルボラティリティ（実績値）の違いも押さえる。
相場のピーク付近で買い、その後の下落で含み損を抱える代表的失敗。FOMOや群集心理で過熱時に起きやすい。価値の確認・事前の損切り設定・購入タイミングの分散(積立)でリスクをならせる。
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