実需筋

輸出企業は受け取った外貨を円に換える必要があり、輸入企業は支払いのために外貨を買う必要があります。海外に工場や子会社を持つ企業の送金、機関投資家の対外証券投資に伴う為替取引なども実需に含まれます。損益ではなく事業上の必要から生じる取引であるため、相場の水準にかかわらず一定量が出てくるのが特徴です。

この性質から、実需の売買は相場の方向を決める力は弱いものの、特定の時間帯や時期に偏って現れます。仲値が決まる時刻の前や、四半期末・年度末の決済期には、実需の動きが値動きの説明として語られることがあります。これに対して投機筋は、金利差や値動きの予想をもとに持ち高を作り、目的を達したところで反対売買をします。

報道で「実需の買いが入った」と説明されても、事後的な解釈にすぎない場合が多く、そこから先の値動きを予測できるわけではありません。個人が外貨を扱う場面では、自分もまた海外旅行や輸入品の購入を通じた実需の側にいると考えると、レートを追いかける必要がどこまであるかを冷静に判断しやすくなります。なお実需と投機の区別は事後的な分類であり、統計として厳密に切り分けられているわけではありません。