「予想PER」とは
一言でいうと
予想PER（フォワードPER）は株価を「今後12ヶ月の予想EPS」で割った将来利益基準のバリュエーション指標。市場参加者が織り込んでいる利益見通しを前提とした「現時点の評価倍率」を示す。
詳しい仕組み・意味
通常のPER（実績PER）は過去12ヶ月の確定EPSを使うため、利益サイクルの転換点では数字が歪む。予想PERはアナリストコンセンサスや会社計画から得た将来EPSを分母に使うことで、現在の株価が「将来の利益」に対していくらの倍率かを示す。米S&P500の予想PERは長期平均がおよそ15〜17倍とされ、20倍超は積極的、13倍以下は保守的という目線が一般的だ。実績PERと予想PERの差は市場の利益期待の方向感（増益期待・減益警戒）を読む手がかりになる。
具体例・注意点
予想PERは便利だが、分母となるEPS予想自体が外れることがある最大の弱点を抱える。決算シーズン前後ではコンセンサス予想が急速に修正され、予想PERだけ見ていると「割安に見えた銘柄がEPS下方修正で一気に割高化する」事態が起きる。実績PER・コンセンサスの修正方向（業績予想修正の広がり）・利益率トレンドと合わせて読み、予想の確からしさを別軸で評価することが欠かせない。
📐 計算式・数値の目安
予想PER ＝ 株価 ÷ 今後12ヶ月の予想EPS
📌 投資判断のポイント
予想PERは将来12ヶ月のEPS見通しを使う前向きバリュエーション指標。S&P500の長期平均はおよそ15〜17倍。割安に見えても分母のEPS予想が下方修正されれば一気に割高化するため、コンセンサスの修正方向を必ず合わせて確認する。
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