出口戦略

買うときの判断には期待が伴い、売るときの判断には後悔が伴います。値上がりしていれば手放すのが惜しくなり、値下がりしていれば損失を確定させたくなくなるため、その場で考えると判断が感情に引っ張られます。そこで、保有する前に条件を決めておく考え方が取られます。条件の置き方には、目標とする価格や利回りに達したとき、当初の投資判断の前提が崩れたとき、資金を使う時期が来たとき、決めた配分から一定以上ずれたときなど、いくつかの型があります。どれが正しいというより、自分がその条件を実際に守れるかどうかで選ぶほうが現実的です。取り崩しの局面では、どの口座から先に使うかという順序も方針の一部になります。

実務上は、売却に伴う税金や手数料、換金までにかかる期間も含めて考えます。換金しにくい資産では、売ると決めた時点ですぐに現金化できるとは限りません。また、出口を用意していない投資には注意が必要です。上場の予定があるので値上がりしたら買い取るといった説明は、出口を相手の言葉だけに委ねている状態で、その相手が履行しなければ手元には換金できない資産だけが残ります。買う前に、どこで誰に売ることになるのかを具体的に説明できるか確かめてください。