「ユーロ円債」とは
日本以外の市場（ユーロ市場）で発行される、円建て・円払いの債券。ここでいう「ユーロ」は通貨のユーロではなく、通貨の発行国の外で取引される市場を指す。
📌 投資判断のポイント
日本以外の市場で発行される円建て・円払いの債券。為替リスクはないが、仕組債の形をとるものや流動性の低いものがあり、発行体と償還条件の確認が欠かせない。
ユーロ円債はどういう仕組み？
発行体が日本の非居住者なら非居住者ユーロ円債、日本の企業など居住者なら居住者ユーロ円債と呼ばれる。ロンドンなど海外の市場で発行されるため、日本国内の発行手続や規制に縛られず、機動的に発行しやすい。かつては日本企業が海外で資金を調達する主な手段の一つだった。
個人向けには、海外の金融機関が発行し、国内の証券会社が売り出す形のものがある。円建てなので為替リスクはないが、なかには株価指数や為替相場に償還額が連動する仕組債も含まれる。
ユーロ円債の具体例と注意点は？
国内で募集されるユーロ円債は目論見書の代わりに簡素な説明書類で販売されることもあり、発行体の情報が日本語で十分に得られない場合がある。市場で売買される量が少ないものは、満期前に売ろうとすると希望する価格で売れない流動性リスクがある。仕組債の形をとるものは、条件によっては償還額が元本を大きく下回る。
税金は、2016年1月以降は特定公社債として扱われ、個人の利子と譲渡益には20.315%の申告分離課税が適用される。
サムライ債との違い
どちらも円建て・円払いだが、発行される市場が異なる。日本の市場で発行されるのがサムライ債（円建外債）、海外の市場で発行されるのがユーロ円債である。発行体が海外の主体でも日本企業でも、海外市場で出せばユーロ円債になる。購入を検討するときは、名称より発行体の信用力と償還条件を確かめることが大切になる。
証券会社が個人に販売する際には、商品の仕組みやリスク、手数料について説明する義務がある。とくに償還額が指数などに連動するものは、最悪の場合にいくら戻るのかを、具体的な数値で確かめてから判断したい。発行体が海外の金融機関の場合、その国の破綻処理の制度によって、元本の削減や株式への転換が行われる可能性があることも、販売資料に記載されているはずだ。
関連用語
海外の政府や企業などが日本の市場で発行する円建て・円払いの債券。為替リスクは負わないが、発行体の信用リスクやカントリーリスクは残る。
国や企業にお金を貸し、利息と元本返済を受ける投資商品。安定収益が特徴だが、金利や信用リスクの影響を受ける。
企業が発行する債券で、政府債券より高い利回りが期待できるが、その分信用リスクも高い。リスクとリターンの関係を理解することが重要。
credit-riskは、債券の利息や元本が約束どおり支払われない危険。高いcouponや高いbond-yieldは、この信用リスクの大きさを反映している場合が多い。
couponは債券保有中に受け取る定期的な利息。bond-yieldとは違い、発行時に決まる約束の利率であり、債券の実際の利回りや安全性そのものを示す数字ではない。
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