実効為替レート

ドル円のような二国間レートだけを見ても、円が全体として強いのか弱いのかは分からない。ドルに対して円安でも、ユーロや人民元に対しては円高かもしれないからだ。実効為替レートは、貿易額などで重みづけした複数の通貨に対する円の価値を合成し、指数として示す。名目実効為替レートに加え、各国の物価変動を調整した「実質実効為替レート」があり、後者は通貨の購買力から見た本当の実力を測るのに使われる。基準となる年を100とし、数値が下がるほど円の総合的な価値が下がっている（円安方向）ことを意味する。日本銀行や国際決済銀行（BIS）が算出・公表している。

近年、円の実質実効為替レートは歴史的な低水準まで下がり、「円の実力が数十年ぶりの弱さ」と報じられた。ドル円の水準だけを見るより、円が世界全体に対してどれだけ弱くなったかを実効レートで捉えるほうが、輸入物価や購買力への影響を理解しやすい。海外旅行で割高感が強まる背景も、この指標が説明してくれる。注意点は、実質実効為替レートは物価データの遅れがあり、リアルタイムの売買判断には不向きなことだ。あくまで中長期の通貨の強弱を俯瞰するマクロ指標であり、短期のトレードシグナルとして使うものではない。