「実質金利」とは
real-interest-rate（実質金利）とは、名目の金利から物価上昇率（インフレ率）を差し引いた金利である。interest-rateが見た目の金利を含む概念であるのに対し、実質金利は「お金の価値ベースでの本当の増減」を示す。
超重要用語 — 投資家の必修単語
インフレを差し引いて初めて、金利の実力が見えてくる。
📌 投資判断のポイント
実質金利は名目金利からインフレ率を差し引いた、購買力ベースの金利。見た目の金利がプラスでも、物価上昇が上回れば実質ではマイナスになる。
📐 計算式・数値の目安
実質金利 ≈ 名目金利 − インフレ率
詳しい仕組み・意味
基本式は「実質金利＝名目金利－インフレ率」で考えられる。
たとえば金利が2%でも物価が3%上がれば、実質的にはマイナス1%である。つまり利息は増えていても、買えるモノの量は減っている。
これは、上り坂を歩いているつもりでも、後ろに動く歩道に乗っているようなものだ。見た目では前に進んでいても、実際には後退している可能性がある。
具体例・注意点
国債利回りが1%で、インフレ率が2%なら実質金利はマイナスとなり、現金や債券の魅力は低下しやすい。その結果、株式や不動産など別の資産に資金が流れることがある。
逆にインフレが低く金利が高い場合、実質金利はプラスとなり、預金や債券の魅力が高まる。
④ overnight-rate・market-interest-rate との違い
overnight-rateやmarket-interest-rateは「どこで・どのように決まる金利か」を示す言葉だが、real-interest-rateは「その金利を物価を考慮してどう評価するか」という視点の違いである。
つまり、同じ金利でもインフレ次第で実質的な意味は大きく変わる。
⑤ 初心者がよくある誤解
「金利がプラスなら資産は増えている」と考えるのは誤解だ。重要なのは実質金利であり、インフレを考慮しなければ本当の価値の増減は分からない。
関連用語
すべての資産価格に影響するお金の価格。利上げで株・不動産が下落し、利下げで上昇しやすい。金利と債券価格は逆方向に動く大原則も必ず押さえる。
モノの価格が継続上昇し現金の価値が目減りする現象。中央銀行は2%目標を超えると利上げで抑制する。株式・不動産・コモディティはインフレに強いとされる。
債券利回りは、債券価格に対してどれくらい収益が得られるかを示す指標。価格と逆に動くため、金利や株式市場の流れを読む重要な手がかりになる。
元本がCPIに連動して調整される米国国債。インフレが進むほど元本が増え、実質購買力を守りやすい。TIPSと通常国債の利回り差（ブレークイーブン・インフレ率）は市場の期待インフレを示す重要指標として活用される。
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本用語解説は情報提供を目的としており、特定の金融商品の購入を推奨するものではありません。投資判断は最終的にご自身の責任で行ってください。