カストディアン

運用の判断を行う会社と、資産を実際に預かる会社を分けるのが、資産運用の基本的な構えです。カストディアンは後者を担い、株式や債券の保管、売買代金の受け渡し、配当や利息の受領、議決権行使に必要な書類の取りまとめ、外国税の還付手続きまでを行います。海外資産を持つ場合は、現地の保管機関と結んだ網の目を通じて保管され、日本の運用会社は主幹事となる機関を通じてまとめて管理します。国内の投資信託では信託銀行が受託会社として同じ役割を担い、信託財産は自社の財産と分けて管理することが法律で義務づけられています。

個人が直接契約する相手ではありませんが、投資信託の目論見書や運用報告書に並ぶ会社名の意味を読み解く助けになります。運用会社が破綻しても、資産の保管を別の機関が担っているため、投資家の持ち分そのものは失われません。破綻で失われうるのは、運用の継続性や換金までの時間であって、資産の所在ではないという整理になります。ただし、これは制度上の保全の話であり、市場の値動きによる損失を防ぐものではない点は分けて理解しておく必要があります。