バークシャー・ハサウェイ 13F — 直近四半期の持高変化（Q4 2025→Q1 2026）

このグラフは「バークシャー・ハサウェイが2025年第4四半期（Q4）から2026年第1四半期（Q1）の間に、各銘柄を何パーセント増やしたか・減らしたか」という「動き（変化量）」を可視化したものです。隣の「ポートフォリオ解剖チャート（円グラフ）」が「ある時点での保有比率（静的スナップショット）」を示すのに対し、こちらは「バフェット氏が最近何を売って何を買ったか」という「意思決定の動き」を示します。

チャートの色の意味を理解しましょう。金色は「今回新規に取得した銘柄（ゼロから保有し始めた）」、緑は「前回より保有を増やした銘柄」、青は「ほとんど変化のない銘柄」、赤は「前回より保有を減らした（または全て売却した）銘柄」を示します。GOOGL（アルファベット）を+204%と3倍増しにしたことや、DAL（デルタ航空）・M（メイシーズ）といった新規銘柄が加わったことが注目される一方、CVX（シェブロン）は−35.2%、NUE（ニューコア）は−39%と大幅に削減されています。

バフェット氏がアルファベットを積み増した背景を解説します。検索広告・クラウド（Google Cloud）・AI（Gemini）という複数の成長エンジンを持ち、「圧倒的な市場シェア」「巨額のフリーキャッシュフロー」という特性はバフェット哲学が重視する「経済的な堀（moat）」の条件を満たします。エネルギー株（CVX）を削減する一方でテクノロジー株を増やす動きは、ポートフォリオ全体のバランス調整とも読み取れます。

投資家が13Fの「変化チャート」から学べることは「機関投資家が何を売って何を買ったか」という「資金フローの方向性」です。ただし重要なのは「銘柄を真似する」より「なぜその変化が起きたのかを分析する」ことです。「なぜアルファベットを大幅に増やしたのか？」「なぜシェブロンを減らしたのか？」という問いを立てることで、投資の思考力が深まります。