営業利益

営業利益とは、企業の本業によって得られた利益を指す。
計算上は、
営業利益 ＝ 売上高 − 営業費用

営業費用には、人件費、広告費、仕入れコストなどが含まれる。つまり、「売上から本業のコストを差し引いた後の利益」が営業利益である。

この指標の重要な点は、企業の“本業の強さ”を測れることにある。特別な収益や一時的な要因を除いた、純粋なビジネスモデルの収益力が見える。

例えば、同じ売上でも、コスト管理が優れている企業は営業利益が高くなる。これは競争力の高さを示すサインとなる。

例えば、売上100億円の企業で営業費用が80億円なら、営業利益は20億円となる。

一方で、営業利益が高くても、最終利益が低い場合もある。これは借入金の利息や税金の影響によるものだ。

したがって、営業利益は「本業は強いが、財務や外部要因で利益が削られている」ケースを見抜くためにも重要である。

投資とのつながり
営業利益は企業の競争力を示す中核指標。
この利益が安定して伸びている企業は、長期的に純利益やEPSの成長につながりやすい。

注意：よくある誤解
最終利益だけを見ると、本業の強さを見誤る。
営業利益を見ることで、企業の本質的な稼ぐ力が分かる。