ボラティリティ（価格変動幅）

一言でいうと

価格の「変動の大きさ（振れ幅）」を示す投資リスクの基本概念。「いくら動くか」に着目し、VIX指数のような市場全体の不安定さを測る物差しとしても使われる。

詳しい仕組み・意味

ボラティリティ（Volatility）は、資産価格の変動幅・不安定さを表す統計的概念。値動きが大きいほど高ボラティリティ（ハイリスク・ハイリターン）、小さいほど低ボラティリティ（安定）と表現する。統計的には「価格変化率の標準偏差（年率換算）」で算出され、リスク管理・ポートフォリオ設計の基礎データとなる。VIXとの違いが重要：VIX（恐怖指数）はS&P500のオプション価格から逆算した「市場が予想する今後30日間のボラティリティ」（先行予測値）。一般的なヒストリカルボラティリティは過去の実績値で算出される。両者は似て非なるもので、VIXが高いほど市場参加者の不安が高いことを示す（詳細は「VIX」の項）。

具体例・注意点

年率ボラティリティの目安：現金≒0%、国債3〜7%、日本株20〜25%、米国株（S&P500）15〜20%、仮想通貨60〜100%超。同じリターンが期待できる資産なら、ボラティリティが低い方が「リスク対効率（シャープレシオ）」は高い。注意点①：「低ボラティリティ＝安全」は過信禁物。低ボラ局面が長続きした後に「ボラティリティ・クラッシュ」が起きた事例（2018年2月のVIXショックなど）がある。注意点②：レバレッジ取引ではボラティリティの上昇が「ロスカット」のリスクを直接高める。高ボラ局面での高レバレッジは最も危険な組み合わせだ。