立会外分売

通常の売買が行われる立会時間の外で、証券取引所の制度に基づいて実施されます。目的は株主数の増加や流動性の向上で、上場維持基準を満たすためや、政策保有株式の解消のために使われることが多いです。売出価格は実施前日の終値から数%割り引いた水準に設定され、買い手は市場価格より安く取得できます。申込みは実施日の朝の短い時間に受け付けられ、申込みが多ければ抽選になります。買付手数料は無料とする証券会社が一般的です。

前日終値2,000円の銘柄が3%割引の1,940円で分売されれば、買えた時点で市場価格との差が生まれます。

注意点は、割引があるからといって利益が確定するわけではないことです。分売の実施が公表されると需給の悪化を織り込んで株価が下がることがあり、当日の寄り付きが分売価格を下回れば含み損から始まります。売り出す側の意図、つまり誰がなぜ売るのかを適時開示で確認し、単なる需給要因なのか業績や資本政策の変化を伴うものなのかを見極める必要があります。