アベレージトゥルーレンジ（ATR）

まず各日について、当日の高値と安値の差、前日終値と当日高値の差、前日終値と当日安値の差という3つを比べ、いちばん大きいものを「トゥルーレンジ」とします。前日終値から離れて寄り付く、いわゆる窓開けを取りこぼさないための工夫です。これを一定の期間、たとえば14日で平均した値がATRになります。値が大きいほど荒い値動きを、小さいほど落ち着いた状態を示します。上昇か下降かは一切判断しないため、単独で売買の方向を決めることはできず、方向を示す指標と組み合わせて使うのが前提の道具です。

損切りの幅を「ATRの2倍」のように決めておくと、銘柄ごとの値動きの荒さに応じた設定ができ、値動きの小さい銘柄で無用に浅く切ることを避けられます。値動きの大きい銘柄では建てる数量を減らす、といった量の調整にも使われます。株価の水準が違う銘柄どうしを比べるときは、価格に対する比率へ直さないと大小を比較できません。急変の直後は値が跳ね上がり、相場が落ち着いた後もしばらく高い水準が残る点にも注意が要ります。期間を短くすると直近の急変に敏感になり、長くすると平時の水準に近づきます。何日で平均するかによって示す意味が変わるため、設定値をそろえずに比較しないことが大切です。