FDI（海外直接投資）

一言でいうと

企業が海外に工場・子会社などを設立・買収して行う長期的な投資。サプライチェーン再編と経済安全保障を背景に、米国の対中FDI規制と友好国へのFDI拡大が同時に進む。

詳しい仕組み・意味

米国のCFIUS（対米外国投資委員会）は安全保障上の観点から外国企業による米国企業への投資を審査し、中国企業による米ハイテク・インフラ分野への投資を事実上規制している。一方バイデン政権の大統領令（2023年）では、米国企業の中国への先端技術関連投資（半導体・AI・量子）も制限した。インド・ベトナム・メキシコ・東欧への工場建設や合弁がデリスキング先としてのFDIとして急拡大している。

具体例・注意点

CFIUS審査強化は中国からの対米M&Aを事実上阻止し、審査通過率の低下が業界再編の方向性に影響する。アウトバウンド投資規制の対象技術・地域は継続的に拡大するため、M&A計画・合弁契約・技術移転に際して規制リスクの事前確認が不可欠だ。新興国（インド・東南アジア）への代替FDIは長期の株価ドライバーになりうる。
また、アウトバウンド投資規制（米国企業の中国向け先端技術投資の制限）の影響は、合弁・技術ライセンス・R&D拠点の在中投資にも及ぶ。グローバル展開を図る企業は、投資先の規制リスクを法務・コンプライアンス部門と連携して定期的に棚卸しする体制が求められるようになっており、これを確立済みの企業は長期的なリスク管理面での競争優位を持つ。