企業価値（EV）

一言でいうと

企業全体を買うときの「実質的な値段」。

詳しい仕組み・意味

enterprise-value（EV）は、企業の実質的な買収価格を示す指標である。

単純な株価の合計であるmarket-capitalization（時価総額）は、株主の持ち分だけを表す。一方で、企業を丸ごと取得する場合には、負債も引き受ける必要があり、現金は差し引くことができる。

そのため、
enterprise-value ＝ 時価総額 ＋ 有利子負債 − 現金
という形で計算される。

このように、EVは「企業全体の価値」を表すため、株主視点ではなく事業そのものの価値を見るときに使われる。

具体例・注意点

例えば、時価総額100億円の企業でも、借金が50億円あれば、実質的な買収コストは150億円に近くなる。

逆に、現金を多く持っている企業は、その分だけ実質的な価値は低くなる。

このため、EVは企業の財務構造を含めた全体像を把握するために重要である。

投資とのつながり
enterprise-valueはebitdaと組み合わせてEV/EBITDAとして使われる。
企業価値と収益力のバランスを見る代表的な指標である。

注意：よくある誤解
時価総額だけで企業の大きさや価値を判断すること。
実際には負債や現金も含めて見る必要がある。