こんにちは！ファイナンシャル・プランナーの鈴木です。株式投資を始めようと思ったとき、「この株、本当に今が買い時なのかな？」「なんだか高そうだけど、実際の価値はどうなんだろう？」と不安に感じたことはありませんか？そんなあなたの強い味方になってくれるのが、今回解説する「PER（株価収益率）」という指標です。
このPERを知らないと、世間で話題になっているという理由だけで、実は中身以上に高値がついた「割高」な株を買ってしまい、思ったように利益が出ずに損をしてしまうかもしれません。逆に、PERを理解すれば、まだ世間には注目されていないけれど、実力のある「お宝株（割安株）」を自分自身で見つけ出すことができるようになります。感覚ではなく、しっかりとした根拠を持って投資判断ができるようになるのです。この記事を読めば、PERの基本から実践的な使い方、そしてよく似た指標である「PBR」との違いまで、すべてが分かります。一緒に「株の価値を見抜く目」を養っていきましょう！
PERとは？ - まずは基本を1分で理解
PER（ピーイーアール）は「Price Earnings Ratio」の略で、日本語では「株価収益率」と訳されます。少し難しく聞こえますが、一言でいうと「会社の利益に対して、株価が何倍まで買われているか」を示す、株の割安度を測るモノサシです。
例えば、八百屋さんで考えてみましょう。毎年10万円の利益を出すリンゴの木があります。
- A店では、この木を100万円で売っています。（利益の10倍）
- B店では、同じ木を200万円で売っています。（利益の20倍）
どちらがお買い得でしょうか？もちろんA店ですよね。株式投資もこれと同じです。PERが低いということは、会社の稼ぐ力（利益）に比べて株価が安い、つまり「お買い得」である可能性が高いことを示しています。逆にPERが高いと、多くの投資家がその会社の将来に期待して株価が上がっている状態、つまり「割高」である可能性を示唆します。
このように、PERは企業の株価がその収益力に見合っているかを判断するための、シンプルで強力なツールなのです。
なぜ重要？PERが投資判断の武器になる理由
PERがなぜこれほどまでに重要視されるのでしょうか。それは、投資家が「感覚」や「雰囲気」ではなく、「客観的なデータ」に基づいて投資判断を下すための強力な武器になるからです。
株式投資では、買った株が将来値上がりすることで利益を得ます。では、何をもって「値上がりしそう」と判断するのでしょうか。その根拠の一つが、「現在の株価が、その会社の実力に比べて割安である」ということです。
PERを使うと、以下の3つの比較が可能になり、投資の精度が格段に上がります。
- 同業他社との比較
同じ業界のライバル企業とPERを比較することで、A社はB社に比べて割安か、といった相対的な判断ができます。 - 市場平均との比較
日経平均株価やTOPIXといった市場全体の平均PERと比較することで、その銘柄が市場全体の中でどの位置にいるのかを把握できます。 - その企業の過去との比較
その企業の過去数年間のPERの推移を見ることで、「今は歴史的に見て買い時なのか、それとも高値圏なのか」を判断する材料になります。
このように、PERは単に数字を見るだけでなく、比較することで初めて真価を発揮します。この「比較のモノサシ」を持つことで、あなたは感情に流されず、冷静に優良な投資先を選ぶことができるようになるのです。
図解で学ぶ！PERの計算方法と目安
PERの計算方法はとてもシンプルです。この式さえ覚えておけば、あなたも企業の株価が割安かどうかを自分で計算できるようになります。
計算式： PER（倍） = 現在の株価 ÷ 1株当たり純利益（EPS）
「1株当たり純利益（EPS）」とは、会社が1年間で稼いだ利益（純利益）を発行している株式の数で割ったもので、「株1株あたりの稼ぐ力」を示します。これは証券会社のアプリや企業のIR情報サイトで簡単に見つけることができます。
目安：
PERの目安は一概には言えませんが、一般的に日経平均株価の平均PERである15倍程度がひとつの基準とされています。
- 15倍以下： 割安と判断される傾向
- 15倍以上： 割高と判断される傾向
ただし、これはあくまで一般的な目安です。IT企業などの成長性が高い業界は将来への期待からPERが高くなる傾向（30倍以上も珍しくない）にあり、逆に電力・ガスなどの成熟産業はPERが低くなる傾向があります。そのため、同じ業界の企業と比較することが非常に重要です。
実践！PERを投資にどう活かすか
それでは、実際にPERをどのように投資に活かすのか、具体的なシーンを見ていきましょう。
例えば、あなたが自動車業界の株に投資したいと考えているとします。候補として「トヨタ自動車」と「本田技研工業（Honda）」が挙がりました。どちらに投資すべきか、PERを使って比較してみましょう。（※数値は仮のものです）
- トヨタ自動車：株価 3,000円、EPS 300円 → PER = 3,000 ÷ 300 = 10倍
- 本田技研工業：株価 1,800円、EPS 150円 → PER = 1,800 ÷ 150 = 12倍
この場合、PERだけを見るとトヨタ自動車の方が「割安」と判断できます。もちろん、これだけで投資を決めるのは早計ですが、非常に有力な判断材料の一つになります。
楽天証券やSBI証券などのネット証券のアプリを開くと、各銘柄の詳細情報画面に「PER（予）」や「PBR（実）」といった指標が必ず記載されています。投資を検討する際は、まずこのPERの数値を確認し、同業他社の銘柄や日経平均のPER（これもアプリやニュースサイトで確認できます）と比較する癖をつけましょう。
また、注意点として、赤字企業（純利益がマイナス）の場合はPERが計算できず、「-（ハイフン）」と表示されます。一時的な要因で赤字になっているだけで、来期以降に黒字化が見込める場合は、大きな投資チャンスになることもあります。
一緒に覚えたい！関連用語（PBR）の解説
PERとセットで必ず覚えておきたいのが「PBR（株価純資産倍率）」です。PERが企業の「稼ぐ力（利益）」に着目した指標であるのに対し、PBRは企業の「持っている財産（純資産）」に着目した指標です。
PBR（Price Book-value Ratio）とは？
PBRは「会社の純資産に対して、株価が何倍か」を示します。純資産とは、会社の総資産から負債（借金など）を差し引いた、いわば「会社の正味の財産」のことです。
- 計算式： PBR（倍） = 株価 ÷ 1株当たり純資産（BPS）
- 目安： 1倍が基準とされます。PBRが1倍ということは、株価と会社の解散価値（1株あたりの純資産）が等しい状態です。もしPBRが1倍を下回っていれば、その会社の株をすべて買い占めて解散させた方が儲かる、という計算になり、理論上は「超割安」と判断できます。
PERとPBRの違いと使い方
この2つの指標を組み合わせることで、より多角的な分析が可能になります。
- PER： 企業の「収益性」から見た割安度。成長性を評価するのに向いている。
- PBR： 企業の「資産価値」から見た割安度。安定性や下値の堅さを評価するのに向いている。
理想は「低PER」かつ「低PBR」の銘柄ですが、なかなか見つからないものです。例えば、成長中のIT企業は資産が少なく利益が大きいため「高PBR・低PER」になりがちですし、歴史ある製造業は大きな工場などの資産を持っているため「低PBR」でも成長が鈍化して「高PER」になることもあります。両方の視点から企業を分析し、自分なりの投資基準を持つことが成功への近道です。
まとめ：重要ポイントの振り返り
今回は株式投資の基本的な指標である「PER」と「PBR」について解説しました。最後に重要なポイントを振り返りましょう。
- PER（株価収益率）は、会社の「利益」に対して株価が割安か割高かを示すモノサシ。
- PERの計算式は「株価 ÷ 1株当たり純利益（EPS）」で、目安は15倍。ただし業種比較が重要。
- PBR（株価純資産倍率）は、会社の「純資産」に対して株価が割安か割高かを示す指標で、1倍が基準。
- PER（収益性）とPBR（資産価値）の両方を見ることで、より精度の高い投資判断が可能になる。
- これらの指標を証券会社のアプリなどで確認し、比較する習慣をつけることが「お宝株」を見つける第一歩。
これらの知識を武器に、ぜひあなたの資産形成を加速させてください！
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